Версии
Годовая инфляция в Латвии в июне немного снизилась — до 3,4% . Этому способствовали снижение цен на топливо вслед за удешевлением нефти на мировом рынке, а также более низкие цены на продукты питания. В первую очередь подешевели сезонные овощи благодаря урожаю и погодным условиям, а также сливочное и оливковое масло на фоне мировых ценовых тенденций.
Прогноз инфляции Банка Латвии на этот и следующий год составляет соответственно 3,6% и 3,8%.
Влияние военного конфликта на Ближнем Востоке на инфляцию в Латвии ещё далеко не исчерпано. Переговоры о мире между США и Ираном снизили мировые цены на нефть почти до того же уровня, который был до начала военного конфликта (сегодня цена нефти Brent составляет 78 долларов США за баррель, то есть всего на несколько долларов выше, чем в конце февраля). Однако цены на природный газ в Европе остаются высокими — на 50% выше, чем в конце февраля (49 евро за мегаватт-час). Это обусловлено несколькими факторами со стороны предложения и спроса:
Инфраструктура добычи и экспорта природного газа во время военного конфликта на Ближнем Востоке пострадала значительно сильнее, чем нефтяная инфраструктура; её восстановление сложнее и может занять несколько месяцев или даже лет. Поэтому даже полная разблокировка Ормузского пролива не позволит быстро вернуть поставки природного газа из стран Персидского залива к довоенному уровню.
Запасы природного газа в Европе сейчас относительно низкие. Это уменьшает возможности отложить закупки газа для пополнения запасов перед зимой.
Сильные волны жары в Европе увеличивают спрос на электроэнергию для кондиционирования воздуха, поэтому электростанции, работающие на природном газе, работают с большей нагрузкой, ещё больше сокращая запасы газа.
Это повышает актуальность развития мощностей США по производству сжиженного природного газа (которое ожидается в ближайшие годы) для Европы. Между тем более дорогой природный газ означает более дорогое отопление и электроэнергию — насколько именно они подорожают, зависит от момента закупки газа. Кроме того, подорожание природного газа увеличивает стоимость производства азотных удобрений, а значит, и себестоимость сельскохозяйственной продукции, поэтому сохраняется возможность роста мировых цен на продукты питания.
Учитывая, что как тарифы на отопление, так и цены на продукты питания обычно реагируют на изменения цен на природный газ с задержкой в несколько месяцев, а также то, что рост стоимости газа всё же не является очень значительным (цена и доступность газа, которые были острой проблемой в 2022 году, сейчас находятся далеко от той ситуации), события последнего месяца повышают вероятность сценария, при котором инфляция в Латвии будет оставаться немного повышенной в течение более длительного времени.
Снижение налога на добавленную стоимость (НДС) для некоторых продуктов питания (хлеба, куриного мяса, молока и яиц; с 1 июля 2026 года по 30 июня 2027 года), скорее всего, отразится на ценах на эти продукты не в полном объёме. Ожидается, что снижение НДС будет отражено в конечной цене этих продуктов примерно на 75% (аналогично ситуации 2018 года, когда был снижен НДС на характерные для Латвии фрукты и овощи). Это означает, что фактическое снижение цен на эти продукты в магазинах может составить 5,6% (а не 7,4%, как было бы при полном отражении снижения НДС в ценах).
В целом моё мнение о льготах по НДС в последние годы не изменилось. Это:
фискально неэффективный и дорогой инструмент, от которого больше всего (в денежном выражении) выигрывают жители с высокими доходами;
мера, которая существенно не влияет на конкурентоспособность местных производителей продуктов питания;
мера, создающая дефицит в государственном бюджете, который в долгосрочной перспективе придётся компенсировать сокращением бюджетных расходов или повышением других налогов. Однако если будут повышены налоги на трудовые доходы (например, подоходный налог с населения), это, наоборот, может снизить конкурентоспособность местных производителей продуктов питания.
Снижение ставки акцизного налога на дизельное топливо (сначала она была введена на три месяца, до конца июня включительно, а затем продлена до конца года) сейчас не имеет, на мой взгляд, экономического обоснования. Возможно, её отменят досрочно, если только военный конфликт на Ближнем Востоке снова не усилится и мировые цены на нефтепродукты вновь не вырастут (новые обстрелы в последние два дня, однако, не исключают такой возможности).
Сейчас дизельное топливо на латвийских автозаправочных станциях стоит всего на несколько десятков центов дороже, чем до начала военного конфликта на Ближнем Востоке в конце февраля. Если мировые цены на нефть неожиданно снова не вырастут, топливо на латвийских АЗС может стать ещё дешевле: АЗС реагируют на снижение мировых цен медленнее, чем на их рост (однако в течение месяца снижение мировых цен также полностью отражается в ценах на латвийских АЗС).
При таких низких ценах на дизельное топливо сниженная ставка акциза больше не является фискально нейтральной (то есть не компенсируется за счёт увеличения поступлений от НДС) и создаёт ненужный дефицит государственного бюджета. Чем меньше средств бюджет не получит в виде акциза на дизельное топливо, тем меньше возможностей будет у государства компенсировать, например, рост коммунальных расходов, который с учётом всё ещё высоких цен на природный газ может стать актуальным в следующем отопительном сезоне (который начнётся уже через три месяца).
Читайте Delfi в Facebook , Instagram и Telegram !
